這兩天，中國互聯(lián)網(wǎng)的公關戰(zhàn)又上升到了一個新的高度——出現(xiàn)了一個“否定+否定”就等于“肯定”的“新潛規(guī)則”。

這顯然是來自于最近的行業(yè)新風“凡是創(chuàng)始人否定的并購、融資、合并，最后都成了真的”的魔咒，模范標兵就是餓了嗎XXX，剛否認了收購傳聞沒多久，阿里那邊就宣布了：95億，餓了嗎姓了“馬”！

事情的主角，其實是兩個平時比較低調(diào)公司，輕松籌和水滴籌。都是玩互聯(lián)網(wǎng)慈善和保險的，平時相對都很低調(diào)，偶爾鬧個小詐捐啥的，倒也和諧謙遜，歲月靜好。

結(jié)果昨天有自媒體爆料稱“傳說雙方要合并啦”，而且是“水滴和輕松籌按2:1”的比例合并！

這下可炸了鍋，雙方都一本正經(jīng)很有禮貌地否認。

姐來翻譯一下他們的意思：請不要扯淡，我競爭對手那么渺小，老子我這么高大上，相差十萬八千里，我才不屑于與廝合并！！！

套路，滿滿的都是套路！

越來越像要合并了：傳聞有了，雙方都出來信誓旦旦滴否認也有了，就剩下一個月后突然爆出雙方合并的大新聞!

考驗智商的時刻也到了——此時此刻，你是相信呢，不相信呢，還是暈了呢？

姐告訴你吧，別臭美了，一般來講，這個傳聞不是給你看的，是給投資圈的VC、PC、LP……等等各種金主看的。

按照楊姐以往的經(jīng)驗，傳聞很可能會導致兩個結(jié)果：

第一，堅定猶豫投資人的信心。

其中的一方在融資，但是投資方可能猶豫不決，那么此時給對方一個雙方要合并的希望，投資方一看，哇塞，滴滴和快的合并出了一個650億的出行巨無霸，美團和點評合并出來一個200億市值的O2O，還有趕集和58，還有……那么如果輕松籌和水滴籌也合并顯然也將是未來唯一的巨頭啊！我此時不投豈不是錯失成為下一個軟銀的機會？如果我投了，我可能就是下一個熊曉鴿……

換句話說，就是告訴要投資的人下一棒是誰。

第二，抬高價格。

同樣是要賣股份，但給的價格不夠理想，因此有個要合并的傳聞，這樣投資者就來得多了，VC、PE、LP一大堆，互相抬價，出讓股份的一方從中獲益。

But，熟悉楊姐的人都知道此時應有But——在輕松籌和水滴籌這件事里，到底誰是那個搞事情的人呢？

姐不知道，不過好歹看了很多大仲馬的福爾摩斯，其中我就記住了一句：誰是最終獲益的人，誰就可能、也許、大概、多半是兇手！

好吧，咱們來看看，在這個傳聞里，究竟誰是獲益方？

四大反常

注意在這個傳聞里，合并的比例是“2:1”哦——這意味著水滴籌的估值是輕松籌的兩倍！

可是，不對啊，這怎么和行業(yè)里對水滴籌和輕松籌兩家的認知完全不同？因為，這種合并是要講估值滴，得看雙方實力——原則是誰能掙錢、誰手上資產(chǎn)更值錢誰是老大，不是么？來，咱們就看看誰的家底厚，誰的用戶多，能的盈利能力強。

首先，是雙方融資能力：水滴籌目前共融資2.1億人民幣，輕松籌呢，根據(jù)公開資料，總共有6300萬美元和2400萬人民幣，按照2018年4月8日當日匯率6.3計算，總共是4.2億人民幣，幾乎是水滴籌的兩倍。

就連沈鵬自己也說自己的競爭對手——輕松籌不缺錢，那么難道缺錢的水滴籌更值錢？

接下來，疑問2——為什么是用戶數(shù)多的被用戶數(shù)少的合并？

根據(jù)雙方拋出來的用戶數(shù)——不得不說，雙方的平面設計都是高手，字體蒼勁，對仗工整，想必都是一個宿舍的。

喏喏喏，用戶數(shù)：輕松籌說全球有5.5億用戶，水滴籌說有3.6億！

再來看看獨立付費用戶總數(shù)：輕松籌說自己有4.5億，水滴籌說自己有1億！

付費國家和地區(qū)，輕松籌說自己似乎183個，水滴籌呢，媒體報道的只有中國！

注意，看到這里，姐不禁又疑從心上來，問向膽邊生：按照用戶數(shù)來估值（不用說，用腳趾頭想也知道這兩家公司是把三個產(chǎn)品的用戶數(shù)都加在一起來算了，其中當然有一定重復），但是，即便如此，難道水滴籌的3.6億用戶比輕松籌的5.5億在合并的時候能更貴？

表注：數(shù)據(jù)來源截圖在文后

好，疑問3，就算不按用戶數(shù)，按現(xiàn)金盈利能力，姐還是沒看懂。

按照咱們水滴籌老大沈鵬朋友圈里的意思，水滴互助目前訂單量是輕松互助的3倍，水滴籌的日訂單量占兩家籌款平臺訂單量總和的55%。那么恕我粗淺的文科水平來計算，3.6億里的水滴保的數(shù)量肯定應該比輕松e保的少吧——因為生了病的水滴籌、輕松籌用戶是無法成為保險用戶的，保險公司嘛，大家都懂的，你轉(zhuǎn)氨酶高都不會給你承保，更何況你都因病眾籌去了。

所以，一個理所應當?shù)慕Y(jié)論是：輕松e保的用戶數(shù)要大于水滴保的數(shù)量。

姐為什么要算這個呢——因為現(xiàn)在保險才是兩家的盈利大頭啊，健康險每個保單的利潤大概有20%到24%，那么水滴保的用戶數(shù)沒有輕松e保多，收入顯然也沒后者高，那么為什么在合并之中能占到三分之二的比例呢？

大家看，雙方的收入結(jié)構(gòu)：

好吧，看到此處，估計大家心里也都糊涂了吧？

唉，楊姐是學文科的，實在愚鈍，不明白為什么水滴籌與輕松籌合并后能以小勝大、以貧勝富——這2:1的比例是怎么商量出來的？

如有高人，敬請指點。

附：數(shù)據(jù)來源