一個孤獨的小男孩在上學路上撿到一只在半空漂泊的紅氣球，他帶著它上學放學，紅氣球象個淘氣又懂事的小精靈從此亦步亦趨地跟隨著他，陪伴著他。小男孩帶它在大人們的傘下躲雨，紅氣球聰明巧妙地躲避著老師和家長們的追捕，等待著小男孩的放學，它甚至還會快樂地和途中偶遇的小女孩牽著的藍氣球耳鬢廝磨，小男孩從此有了一個快樂的玩伴…… 　　最后在一家蛋糕店門口，…一個孤獨的小男孩在上學路上撿到一只在半空漂泊的紅氣球，他帶著它上學放學，紅氣球象個淘氣又懂事的小精靈從此亦步亦趨地跟隨著他，陪伴著他。小男孩帶它在大人們的傘下躲雨，紅氣球聰明巧妙地躲避著老師和家長們的追捕，等待著小男孩的放學，它甚至還會快樂地和途中偶遇的小女孩牽著的藍氣球耳鬢廝磨，小男孩從此有了一個快樂的玩伴…… 　　最后在一家蛋糕店門口，紅氣球被一幫一直尾隨著他們的嫉妒的頑皮的孩子們捉去了，小男孩雖然竭盡全力把它救了回來，可是最終還是沒能躲過那幫孩子們的彈弓射出的石子，它泄氣了，被蜂擁上來的孩子們踩癟了。小男孩怔怔地望著它惆悵滿懷，這時突然滿街的各種五顏六色的氣球都掙脫了孩子們牽扯著的手，從街頭、窗口紛紛飛出來，一起飛向憂郁的小男孩。小男孩仰望著它們重新綻放出燦爛的笑容，他歡喜地抓緊了這么多的氣球，任由它們把他帶向空中，自由地翱翔……